Что такое частичное банковское резервирование?

Знаменитый отрывок, зашифрованный в первом блоке биткоина, гласит:

«The Times 03 июня 2009 Канцлер на грани второго спасения банков».

Последствия глобального финансового кризиса 2008 года были в самом разгаре. Правительство США только что выручило финансовую систему на сумму 700 миллиардов долларов по плану Полсона, после того как кризис ипотечного кредитования привел к разрыву пузыря.

Несмотря на то, что банки получали множество сигналов,а причины краха не взялись из ниоткуда: все игнорировали чрезмерную рискованность и неприкосновенность со стороны банков, но современные финансовые системы так и существуют. Парадигма в том, что используется частичное банковское резервирование.

Система, которую биткоин представляет, является антитезой, альтернативой этому явлению.

банки и биткоинИстория

Общей темой, которая постоянно возникает при рассмотрении современного частичного банковского резервирования, является задолженность, долг, дебет. Чтобы понять, как FRB появился, нужно обратиться к истории. Это же поможет понять, почему децентрализованные криптовалюты, типа биткоина, совершают революцию.

Частичное резервирование является стандартной формой банковского дела в большинстве стран мира.

Не углубляясь в экономические определения, дадим такое: вы кладете деньги в банк, но банк не хранит всю сумму в ячейке. Только часть остается в таком активе, который можно быстро вывести (наличность, золото и прочее), а остальное уходит в оборот (отдается на кредиты, в инвестиции и т. д.) То есть банк имеет только определенный резерв, который не составляет 100% от всех денег банка. Минимально, 10-20%.

Государственные финансовые учреждения и федеральные центральные банки контролируют финансовую систему и регулируют контроль над эмиссией национальной валюты.

Основанный в 1609 году, Банк Амстердама был основан и считается предшественником центробанков, которые существуют сегодня. Он сыграл важную роль в первом появлении бумажных денег, который приняли форму банковской квитанции: банк выдавал ее в обмен на золото, серебро и другие ценности, которые были депонированы. В то время основным хранилищем ценности было золото и серебро, но обмен товарами, слитками становился все труднее, особенно на больших расстояниях.

Two in Five Russians Say Vegetarianism is Unhealthy — Survey

Two out of five Russians say that not eating meat is bad for your health, according to a recent survey published by the state-run VTsIOM pollster. Although no figures are kept on the number of vegetarians in Russia, the vegetarian lifestyle is gaining a foothold in the country. Read More Vegetarians Thrive Despite Widespread Prejudice

Банкноты стали стандартным средством обмена между людьми, поскольку они представляли депозит: этой бумаге соответствовало реальное количество осязаемых ценностей.

Вскоре торговцы золотом и банки поняли, что могут выпускать больше депозитных чеков (банкнот): и каждому из этих обязательств не обязательно фактически создавать резерв. Люди просто не выкупали депозит за квитанции всем скопом, а делали это в разное время. В конечном счете, вместо того, чтобы обеспечить безопасное депонирование, дельцы стали предприятиями, которые занимались заработком на процентах. Таким образом, появилось частичное банковское резервирование.

Вопрос, который возникает у большинства и который является больной темой, — а что произойдет, если у банка не окажется необходимых резервов для возврата резерва в обмен на квитанции? В этом случае банк становится неплатежеспособным, в результате чего кредиторы теряют свои средства и наносят серьезный ущерб финансовым рынкам.

Если это случается с несколькими крупными банками одновременно, начинаются «набеги на банки» — когда люди массово выводят деньги со счетов. Это происходит в крупные финансовые кризисы, заставляет правительства спасать ситуацию, наращивает власть центральных банков и ведет к социальным последствиям. Например, Великая депрессия, которая сопровождалась этим явлением, привела к падению глобального ВВП на 15%.

После создания бумажных денег и истории Банка Амстердама, Риксбанк, шведский банк, был создан в 1668 году, он является первым в мире центральным банком. Вскоре тенденцию подхватило больше стран: создавали центральные банки с полномочиями устанавливать требования к резервам, выпуску денег. А самое важное — они централизовали хранение высоколиквидных активов в резерве других коммерческих банков. Целью последнего действия является смягчение потенциальных кризисов, вызванных тратами частных банков, при этом центральный банк выступает в качестве последнего кредитора других банков.

Федеральный резерв

Все это привело к большей централизации и авторитету центральных банков в мировой финансовой системе. В качестве примера — Федеральная резервная система США является центральной банковской системой, и ее полномочия значительно расширились после Великой депрессии и мирового кризиса 2008 года.

Американский Федеральный резерв был создан 23 декабря 1913 года. Его основными задачами является: увеличить занятость, стабилизировать цены и обеспечить умеренные долгосрочные процентные ставки.

Здесь важна фраза «процентные ставки», поскольку она поможет нам позже понять, как создаются деньги и как работает концепция долга.

Центральный банк России также «осуществляет эффективное управление золотовалютными резервами Банка России». Золотовалютный резерв России на начало 2018 года составлял 432 млрд долларов, 356 на валюту и 76 на золото.

Несмотря на общепринятое признание того, что Федеральный резерв и другой похожий орган важен для поддержания стабильной экономики, это не всегда было так.

Например, Первый Банк Соединенных Штатов (1791 год) и Второй Банк Соединенных Штатов (1816 год) были двумя первыми центральными банками в США. После действий первого банка рынок был затоплен ценными бумагами, коммерческие банки отказывались менять банкноты на монеты из резервов. Не справился со своими задачами и Второй банк.

Эндрю Джексон, который, ктстати, был также единственным президентом, выплатившим весь государственный долг США, отменил инициативу по созданию центробанков. С 1837 года до 1862 не было официальной центральной банковской системы.

Как работает частичное резервирование и создание денег

Как идет создание денег, их распространение в обращение и вытекающие из этого последствия? В качестве примера будем использовать Финансовую систему США.

При частичном резерве, как мы выяснили, только часть банковских депозитов поддерживается фактическими наличными средствами и доступна для снятия. Основная цель этого — освободить капитал, который может быть передан другим и помогать экономике.

По закону банки обязаны резервировать определенную сумму наличных денег. Большинство банков обязаны резервировать около 10% отчислений. Таким образом, депозит в размере $100 требует, чтобы банк отложил 10 долларов в свой запас. Требование устанавливается Центробанками или Федеральной резервной системой (в случае США). Увеличение процентов сокращает деньги в экономике, а снижение — добавляет деньги.

Когда вы фактически вносите деньги на банковский счет, они перестают быть вашим имуществом. Скорее, они становятся собственностью банка. Банк несет юридическую ответственность за выплату ваших денег обратно, если вы сделаете запрос и если у банка есть необходимые средства для покрытия.

Есть такая вещь, как мультипликатор Кейнса. Сначала посмотрим, как идет поток денег:

  • Алиса отправляется в крупный коммерческий банк и вносит 1 миллиард долларов в свой банковский счет.
  • Банк по закону обязан резервировать ~10% своего депозита, поэтому 100 миллионов долларов остаются наличными.
  • У банка есть свободные средства в размере 900 миллионов долларов.
  • Боб идет в тот же банк и хочет взять кредит на 900 миллионов долларов.
  • Банк соглашается и дает Бобу 900 миллионов долларов. Каждый банк юридически уполномочен выдавать кредит до определенного кратного резерву (как правило, в 9-10 раз больше).
  • Боб берет 900 миллионов долларов в другой банк и вкладывает деньги.
  • Общая сумма денег, которая начиналась с 1 миллиарда долларов Алисы, теперь составляет 1,9 миллиарда долларов.

Процесс повторяется для каждого депозита и кредита и известен как эффект множителя или мультипликатор Кейса. Вот таблица, которая отображает, сколько денег получится при вкладе 100000:

Что такое частичное банковское резервирование?

Конечно, реальная система намного более сложная, чем пример выше, но это ее суть.

Наиболее очевидно, что вопрос в том, как создаются дополнительные 900 миллионов долларов?

Короче говоря, все это — долг. Поскольку финансовый мир сегодня существует почти полностью в цифре, Алиса фактически не передает банку 1 миллиард долларов наличными, а банк фактически не пересчитывает деньги: вместо этого все хранится в централизованном цифровом леджере банка.

Банк выдает Бобу кредит в 900 миллионов долларов, тоже в цифровом виде. Таким образом, хотя первоначально банк несет ответственность за миллиард Алисы, второй банк, в который Боб положил свои 900 миллионов долларов, несет ответственность за эти деньги.

Да, деньги были созданы из ничего. Это то, что стимулирует инфляцию, процентные ставки и девальвацию валют.

Инфляция и долг

В долгосрочной перспективе побочные эффекты очевидны. Даже не нужно повторять прошлые катастрофические финансовые кризисы, чтобы осознать это.

Что такое частичное банковское резервирование?

Вот, например, как снижалась покупательная способность доллара.

Простыми словами покупательная способность — это сколько товаров и услуг можно купить на местную валюту (например, на среднюю зарплату).

Средняя зарплата в России за 2017 год составила 35369 рублей до вычета налогов. Это 707 чизбургеров по 50 рублей в заведении быстрого питания. В США чиз стоит $1, средняя ЗП $3820. Видите покупательную способность?

Любительскую таблицу про рубль можно найти по этой ссылке. Она, конечно, отражает не совсем то, но можно посмотреть, что продавалось за рубль с XVI века.


Возможность существования частичного банковского резервирования определяет то, что система обычно функционирует без сбоев, а финансовые кризисы являются «черным лебедем». Относительно немного вкладчиков требуют внезапной выдачи наличных.

Но на фоне этого долг постоянно возрастает. Это связано с тем, что новые деньги, вводимые в систему, основаны на долге.

За это общество расплачивается инфляцией, устойчивой девальвацией национальной валюты из-за увеличения денежной массы: она коррелируется не с увеличением товаров и услуг, а с задолженностью, деньгами из ниоткуда.

Нынешний государственный долг США составляет чуть более 21 триллиона долларов (большую часть должны Японии и Китаю). Деньги использовались для финансирования компаний, создания инноваций и, как правило, продвижения экономики США. И это не единственная страна с долгами:

Что такое частичное банковское резервирование?

Система такая нерациональная, на взгляд человека со стороны, потому что страны, которые дают в долг другим странам, сами имеют долг. Но это вся суть экономики.

Преимущества? Недостатки?

Безусловно, этот формат создания денег позволяет облегчить экономический рост. Это увеличивает общую денежную массу в стране и позволяет регулировать оборот денег.

Но критики системы задают тяжелые вопросы и указывают на серьезные последствия.

Возможно, если бы США не привила эту систему в том виде, как это есть сейча, страна была бы экономической сверхдержавой, которой является сегодня.

И при всех недостатках системы не существовало подходящей альтернативы деньгам (точнее, передачи ценности), которые могли бы надежно обмениваться без централизованных институтов. История показывает, что люди начинают подвергать сомнению историческую динамику в надежде найти лучшие модели, будь то политические, социальные или финансовые.

Биткоин представляет совершенно новую парадигму в финансовой системе. Впервые у людей есть жизнеспособная альтернативы текущим моделям обмена. Но некоторые аспекты криптовалюты тоже не стоит идеализировать. Все-таки в текущей ситуации полная переделка влияния, возвращение денег в руки людям не пройдут. Это или революция, или использование подпольной экономики, что является неразработанной темой: популистские лозунги хороши, но реальная программа возможна только в широком обсуждении и скорее в процессе эволюции, а не перевороте.

Оставить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *